信贷受控背后:中长期贷款获银行青睐

 
　　央行最新数据显示，中长期贷款占比出现较大幅度的增长。

　　“今年2月份，中长期贷款增加5088亿元，较上月少增2433亿元，占新增贷款的比重为73％。对公短期贷款增加1960亿元，尽管较上月增量较少，但较前几个月增量较多。”交通银行研究员鄂永健博士在接受《中国会计报》记者采访时表示。

　　按照今年政府工作报告全年新增7．5万亿元的信贷额度来看，1月至2月份的新增信贷量已占到全年近28％的额度。在如今这种信贷受控的情况下，银行一方面要保证优质客户贷款，一方面要对信贷结构进行调整，如此情形，让企业如何从银行获得金融支持呢？

　　中长期贷款缘何占比增加？

　　“中长期贷款占比的增多或许并非银行主动进行调整的结果。这其中包涵两方面的因素，一个是去年我国启动了很多大型的基础设施建设项目，后续建设仍需要很多配套资金，这是银行中长期贷款大量增加的一个主要原因，另外一个因素，银行也需要提升中长期贷款来增加自身收益。”鄂永健表示。

　　相比于去年的天量信贷，今年央行对货币政策的紧缩意图明显，而信贷的紧缩也为企业的融资抹上了一层“紧张的色彩”。

　　今年，央行已两次将存款类金融机构人民币存款准备金率上调，同时，为了抑制有可能到来的通货膨胀，央行从2月22日至3月9日，已通过发行央票和回购等方式共回笼资金4860亿元，其中，1年期央票共发行1770亿元。

　　“在我国外汇储备很高的背景下，商业银行的流动性资金很多，准备金率上调0．5个百分点实际上就等于冻结了2000亿元资金，同时，再通过发行央票等方式来回笼资金，这可以看出，央行在货币政策的调整上非常谨慎。”中央财经大学金融学院副教授孙建华分析说，“这主要是因为目前的经济形势还有不稳定的因素，而银行中长期贷款的增多也从某种程度上反映出银行对短时间内经济形势不确定性的判断。”

　　据数据显示，今年2月份，企业票据融资减少1744亿元。这或许也从侧面反映出企业希望通过中长期贷款来提高收益的目的。

　　另外，孙建华分析说：“企业对中长期贷款的主动性选择也是造成银行中长期贷款增多的一个原因。今年对于通货膨胀的预期比较强烈，中长期贷款有可能为企业节约一笔非常可观的财务成本。”

　　企业融资“三灵活”

　　“上调存款类金融机构人民币存款准备金率，主要是考虑到春节后公开市场到期资金量较大。节后到3月末，公开市场到期资金超过8000亿元，仅凭公开市场操作无法实现净回笼，上调准备金率回笼资金也是一个较好的办法，而这也防止银行信贷出现过度增长。”鄂永健分析说。

　　另外，鄂永健预计，今年年内准备金率视具体情况可能继续上调0．5至1个百分点。

　　在信贷规模已有所收紧的情况下，对于企业而言，这绝对是一个坏消息。“目前，我国企业获得融资的方式多样化不够，才造成如今这样‘被银行牵着鼻子走’的状况。”孙建华表示。

　　他建议说，在信贷整体回落的情况下，企业融资要做到“三灵活”，即尽可能地做到融资方式灵活、利率选择灵活以及融资结构灵活。

　　“如果企业能够做到融资方式灵活，这对于企业控制融资成本和调整融资结构将非常有利，如当银行信贷利率上升时，企业就可以适当地增加其他融资方式融取资金的权重。另外，企业在对未来经济预期准确判断的情况下，可以灵活选择是通过固定利率贷款，还是浮动利率贷款的融资产品。最后，企业对银行短期、中长期贷款的融资结构也要注意灵活调整。”孙建华表示。

　　经济形势仍不容乐观，银行信贷压缩和调整在即，对于企业来讲，这似乎并非容易的一年。但鄂永健表示，信贷结构的优化是大趋势，企业合理融资需求还是会得到满足的，这主要取决于企业自身情况和项目特点。