哈空调更换审计机构 业绩虚增还是隐藏？

简介：就在公司提请年报披露变更后的1月25日至27日、29日，哈空调大股东哈尔滨工业资产经营公司通过大宗交易系统累计减持了1800万股的哈空调股份，避开年报披露前30日内不得减持的规定。
 
 
　　虚增还是隐藏？这是一个问题。

　　3月31日，哈空调（600202.SH）业绩大幅变脸的第二个交易日，恐慌气氛继续弥漫。一开盘，即迅速下跌4.8%，至收盘时，虽已收红，但其间的震荡或已让投资者损失惨重。

　　即便以收盘价20.8元计算，哈空调业绩变脸带来的市值损失接近7亿元。

　　据记者了解，市场目前对哈空调的大幅业绩变脸有两种猜测：一是公司为了顺利实现配股，之前大幅做高业绩，但2009年7月配股被否后，已无必要继续粉饰。二是公司隐藏了利润，为后续定向增发做铺垫。

　　临阵更换审计机构

　　3月30日，哈空调业绩发布后，当日的异动成交回报显示，卖出前5名的席位全是“机构专用”，而买入席位虽然也有4个机构专用席位，但“机构专用”整体净卖出1.5亿元以上。

　　“如果是我的话，我也会选择卖出，这样的一个上市公司，业绩变化幅度那么大，以后说不定还有突发事件发生。”上海一位公募基金经理告诉记者。

　　对于机构专用席位也有买入动作，上述基金经理则认为，“有的人可能会觉得跌了10%是一个机会，这是惯性思维的影响。他们或许有一个前提判断，哈空调仍然是一个好公司。问题是这个前提是否还成立。”

　　让基金经理对哈空调基本面判断产生变化的原因之一是，哈空调一系列动作让投资经理产生不安。

　　2009年12月，临近年报出炉，公司突然变更服务了8年的会计师事务所，给出的理由冠冕堂皇，相关规定“对连续承担企业财务决算审计业务已超过5年的会计师事务所必须进行更换”。

　　但业内人士则对记者提出三点质疑：一是如果按照上述规定，哈空调为何拖了3年才变更会计师事务所？二是上述规定实为国务院国资委2005年下发中央企业的财务决算通知，哈空调虽然是地方国资委控股的企业，但已经不属于中央企业的范围。三是为何变更会计师事务所之后，哈空调业绩即大幅变脸，业绩变化和审计机构是否有关系？

　　2009年4月，哈空调股东大会顺利通过了续聘利安达会计师事务所的决议。但年终，换成了另外一家会计师事务所——中审亚太会计师事务所。

　　而另一个让投资者质疑的地方是，哈空调变更年报披露时间。

　　哈空调年报首次预约时间为1月21日，但在1月21日前公司提请交易所将年报公布时间变更为了3月30日。就在公司提请变更后的1月25日至27日、29日，哈空调大股东哈尔滨工业资产经营公司通过大宗交易系统累计减持了1800万股的哈空调股份，避开年报披露前30日内不得减持的规定。

　　业绩之谜

　　对于外界的传闻，哈空调董秘办工作人员表示，业绩变化是因为“各方面的原因导致四季度业绩下降，特别是订单减少”。
 
　　但有投资者不相信此种解释。

　　知情人向记者举例说，2009年12月，中电投临河项目，已经采用了哈空调空冷方案，但哈空调并没有公告。这有隐瞒重大信息之嫌。

　　有券商研究员也告诉记者，“哈空调在西北多个火电项目上，均有订单收获。”

　　如上述说法确实，哈空调则难逃隐瞒利润、操纵股价之嫌。

　　但也有专业人士认为，哈空调如今的地位已经被撼动。

　　一位名为SRGHLG的专业人士撰文指出：“哈空调作为我国首家最有影响的核电空调设备制造商曾为我国核电建设做出过杰出贡献。但随着电站空冷的迅速兴起，市场容量过小的核电空调市场无序竞争，哈空调可能已经淡化了核电空调业务。”

　　近三年哈空调空冷设备的销售收入分别为：7.16亿、7.18亿、6.37亿，市场占有率分别为23.7%、24%、19.2%。2009年市场占有率同比下降5%！近三年中，外方厂商份额小幅下降。

　　据悉，一个名为龙源冷却的空冷厂商自2006年已迅速崛起。

　　北京龙源冷却技术有限公司成立于2006年6月，是中国国电集团所属国电科技环保集团有限公司的控股子公司。在短短两年时间内，便先后承揽了10多个大型火力发电厂空冷项目，目前已经形成每年满足12台600MW机组空冷项目的生产能力。

　　而对于哈空调核电方面的发展，上述专业人士指出，对其期望值不可过高。

　　理由在于，由于国内商用空调竞争白热化和国家积极发展核电政策的吸引，部分空调厂商重庆通用工业集团、上风高科等正逐步介入核空调市场。其中重庆通用工业集团早已介入核电站制冷设备。另外，由于国内大量核电站采用美国西屋AP1000技术，极少需要核级空调，而国内可以进入非核级的厂商众多，因而市场会比原来设想要小得多，毛利率也不会高。